O setor de exportação de cigarros eletrónicos da China está a entrar num importante período de transição. De acordo com comunicados oficiais e vários relatórios do setor, o governo irá implementar um ajuste significativo na política fiscal, que se prevê que venha a redefinir as estruturas de custos, as estratégias de preços e até mesmo o panorama competitivo da cadeia de abastecimento global.
Este artigo resume o política oficial, análise do setor, e reação do mercado para ajudar os compradores internacionais a compreender o que podem esperar em 2026.
1. Política oficial: Anulação do reembolso do IVA sobre as exportações
O Ministério das Finanças da República Popular da China e a Administração Fiscal Estatal anunciaram uma importante alteração política. A partir de 1 de abril de 2026, a China irá eliminar o reembolso do IVA de exportação 13% para produtos relacionados com cigarros eletrónicos.
A nova regra abrange categorias fundamentais, incluindo:
- HS 2404120000 – Produtos não combustíveis que contêm nicotina
- HS 85434000.90 – Cigarros eletrónicos e dispositivos semelhantes
Durante anos, o abatimento 13% desempenhou um papel fundamental na fixação dos preços de exportação. A sua eliminação irá alterar diretamente as estruturas de custos e obrigar os fabricantes e exportadores a ajustar as suas estratégias de preços.
2. Impacto direto: pressão sobre os custos ao longo da cadeia de abastecimento
A maioria dos fabricantes de cigarros eletrónicos opera com margens de lucro de apenas 8%–12%. O desconto de 13% tem sido fundamental para manter a rentabilidade.
Assim que o desconto deixar de existir, os custos de produção aumentarão imediatamente. Os fornecedores terão de reequilibrar as margens ao longo de toda a cadeia de abastecimento. As estimativas do setor sugerem que os preços de exportação aumentarão cerca de 8%–15% para absorver a carga fiscal adicional.
Para os distribuidores e grossistas, isto significa:
- Aumento dos custos de aquisição a partir do segundo trimestre de 2026
- Ajustes de preços em várias linhas de produtos
- Uma necessidade cada vez maior de planear antecipadamente as compras e as existências
As empresas que garantirem o stock com antecedência estarão em melhor posição para controlar os custos.
3. Análise do setor: Reestruturação do setor industrial
De acordo com um estudo realizado por 2Primeiras vezes, a política irá redefinir o panorama da produção de cigarros eletrónicos na China.
Os fornecedores já estão a rever os seus modelos de preços e a reajustar as margens. Ao mesmo tempo, muitas empresas estão a reestruturar as suas cadeias de abastecimento para melhorar a eficiência e reduzir os custos operacionais.
As fábricas de pequena e média dimensão são as que enfrentam maior pressão. Muitas dependem de preços baixos e operam com reservas financeiras limitadas. Algumas poderão ter dificuldade em absorver os novos custos.
O setor está também a avançar no sentido de um cumprimento mais rigoroso das normas, de uma produção normalizada e de um controlo operacional mais rigoroso. Centros de produção como Shenzhen, onde a produção destinada à exportação está altamente concentrada, serão os primeiros a sentir o impacto, à medida que as empresas ajustam rapidamente os seus planos de produção e as suas estratégias de atendimento ao cliente.
4. Reação do mercado de capitais: a favor dos grandes fabricantes
A medida já teve repercussões no mercado de capitais. As ações da Smoore International Holdings apresentaram uma volatilidade evidente após o anúncio.
A curto prazo, os investidores prevêem pressão sobre as margens e alguma incerteza operacional. A longo prazo, as perspetivas são mais positivas. É provável que esta política acelere a consolidação do setor e aumente a concentração do mercado.
Os grandes fabricantes que cumprem as normas e que dispõem de uma sólida base de clientes a nível mundial irão obter uma vantagem competitiva. Os produtores de menor dimensão poderão ter dificuldades em absorver o aumento dos custos e poderão sair gradualmente do mercado.
5. O que isto significa para os compradores internacionais
A política de 2026 marca um ponto de viragem para o setor de exportação de cigarros eletrónicos da China. Os compradores devem preparar-se tanto para ajustamentos a curto prazo como para mudanças estruturais a longo prazo.
A curto prazo, é de esperar que:
- Aumentos graduais dos preços na maioria das categorias de produtos
- Cotações atualizadas dos fornecedores
- Prazos de entrega mais longos, à medida que as fábricas otimizam a produção
Com o passar do tempo, o setor tornar-se-á mais normalizado e em conformidade com as normas. As cadeias de abastecimento passarão a depender mais de grandes fabricantes estáveis. Ao mesmo tempo, a concorrência baseada em preços baixos por parte de fábricas mais pequenas irá diminuir.
Para distribuidores, grossistas e proprietários de marcas, planeamento antecipado e compras estratégicas será fundamental para controlar os custos e garantir um abastecimento estável.
6. Perspetivas do mercado
Embora esta medida aumente os custos, o setor encara-a como uma melhoria estrutural e não como uma perturbação a curto prazo.
Nos próximos 12 a 24 meses, é provável que o mercado venha a registar:
- Maior concentração no setor
- Preços mais estáveis
- Maior ênfase na qualidade e na conformidade
- Parcerias mais sólidas e duradouras com os fornecedores
Trabalhar com fornecedores de confiança e garantir o stock antes dos ajustamentos de preços ajudará a reduzir o risco.
A Vapemaison continuará a acompanhar a evolução das políticas e a fornecer atualizações sobre o seu impacto no abastecimento global de cigarros eletrónicos.